W ostatnich miesiącach światowe ceny energii nadal gwałtownie rosły. Na początku października ceny gazu ziemnego, węgla i energii elektrycznej wzrosły do najwyższych poziomów od dziesięcioleci.
W kontekście wciąż zalewowej płynności na świecie, gwałtownie rosnące ceny energii jeszcze bardziej zwiększyły presję inflacyjną w największych gospodarkach i zwiększyły niepewność co do ożywienia gospodarki światowej. W kontekście narastającej presji inflacyjnej banki centralne największych gospodarek mogą przyspieszyć zacieśnianie polityki pieniężnej bardziej niż oczekiwano. Może to prowadzić do zwiększonej zmienności na światowych rynkach kapitałowych, ekspozycji na ryzyko ogona niektórych gospodarek wschodzących oraz zwiększonego ryzyka stagflacji w niektórych gospodarkach.
Ceny wielu rodzajów energii wchodzą w interakcje i razem rosną
W odróżnieniu od kilku kryzysów energetycznych w historii, ta runda globalnych napięć energetycznych przedstawia cechy interakcji i wspólnego wzrostu cen pierwotnych źródeł energii, takich jak gaz ziemny, oraz cen wtórnych źródeł energii, takich jak energia elektryczna.
Ceny gazu ziemnego wzrosły jako pierwsze i najbardziej. Na początku października referencyjne ceny gazu ziemnego w Europie i Azji osiągnęły rekordowo wysoki poziom, około dziesięciokrotnie w stosunku do poziomu sprzed roku. Od października 2020 r. cena gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych wzrosła ponad trzykrotnie, osiągając najwyższy poziom od 2008 r.
Wysokie ceny gazu ziemnego wywołują efekt domina na rynku energii elektrycznej, powodując wzrost cen energii elektrycznej. Na początku października ceny energii elektrycznej w Niemczech wzrosły do rekordowego poziomu, ponad sześciokrotnie wyższego niż rok temu. Litewskie przedsiębiorstwo energetyczne poinformowało niedawno, że cena energii elektrycznej na Litwie we wrześniu wzrosła o 41% w porównaniu z sierpniem, osiągając 124 euro za MWh, rekordowo wysoki w kraju. Ceny energii elektrycznej w USA również wzrosły do rekordowych poziomów. W Japonii cztery główne firmy energetyczne spodziewają się, że ceny energii elektrycznej dla gospodarstw domowych w listopadzie wzrosną średnio o 13% w porównaniu z początkiem tego roku.
W celu obniżenia kosztów wytwarzania energii i zapewnienia dostaw energii, główne rynki, takie jak Stany Zjednoczone, Europa i Azja, przerzuciły się na węgiel lub ropę do wytwarzania energii w dużych ilościach, co doprowadziło do wyższych cen węgla i ropy. Obecna międzynarodowa cena węgla jest około pięć razy wyższa niż rok temu, a cena kontraktów terminowych na ropę naftową w Nowym Jorku również wzrosła do nowego maksimum w ciągu ostatnich siedmiu lat.
Rezonans wieloczynnikowy zaostrza dylemat energetyczny
Obecne wysokie ceny energii nie są spowodowane jednostronną nierównowagą popytu lub podaży, ale oddziaływaniem wielu czynników.
Po pierwsze, gdy światowa gospodarka wychodzi z epidemii, zapotrzebowanie na energię znacznie wzrosło. Światowe zapotrzebowanie na węgiel spadnie o 4% w 2020 roku, największy spadek od ponad 70 lat. Jednak wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną i ożywienie działalności przemysłowej doprowadzą do odbicia popytu na węgiel w 2021 r., z czego ok. 80% będzie pochodziło z Azji. W pierwszym półroczu 2021 roku konsumpcja na głównych rynkach gazu ziemnego i węgla wzrosła odpowiednio o 8% i 11% rok do roku.
Obecnie światowy popyt na benzynę jest tylko o 2% niższy od poziomu sprzed wybuchu i przekroczył 10% na początku tego roku. Biorąc pod uwagę, że międzynarodowe podróże lotnicze nie zostały jeszcze w pełni ożywione, oczekuje się, że w przyszłości popyt na ropę ponownie szybko wzrośnie. Międzynarodowa Agencja Energetyczna przewiduje, że średnie dzienne światowe zapotrzebowanie na ropę wzrośnie w tym roku o 5,5 mln baryłek, a wzrost popytu wyniesie 3,3 mln baryłek w 2022 roku. Do tego czasu globalny popyt osiągnie lub nieznacznie przekroczy poziom sprzed epidemii.
Po drugie, niewystarczająca zdolność wydobycia ropy i gazu. Po wybuchu nowej epidemii korony na początku 2020 r. światowa gospodarka poważnie ucierpiała, a popyt na energię i ceny gwałtownie spadły, zmuszając dużą liczbę mocy produkcyjnych do zamknięcia. Z powodu takich czynników, jak wąskie gardła w dostawach i trudności w rekrutacji, po zamknięciu tych mocy produkcyjnych trudno jest ponownie uruchomić i przywrócić je do pierwotnego poziomu w krótkim czasie.
Weźmy na przykład LNG. Międzynarodowa Agencja Energetyczna wskazała w niedawnym raporcie, że globalna produkcja LNG straci w 2020 roku prawie 50 miliardów metrów sześciennych, co jest rekordowym wynikiem. Globalne moce przestojowe w tym roku stanowiły 8,2% łącznych mocy produkcyjnych, co było znaczącym wzrostem z 6,7% w 2019 roku i 6,6% średniej w latach 2012-2019.
Problem niedoboru gazu ziemnego w Europie w tym roku jest szczególnie poważny. Poza wyżej wymienionymi przyczynami mają na to wpływ również czynniki geopolityczne. Rosja jest głównym dostawcą gazu ziemnego w Europie, ale w tym roku podaż spadła. Oprócz wzrostu popytu wewnętrznego, ponad 70% lądowych gazociągów Rosja-Europa musi przechodzić przez Ukrainę, Białoruś, Polskę i inne kraje. Eksport ropy i gazu drogami musi wiązać się z ogromną opłatą tranzytową, w połączeniu z ciągłymi sporami geopolitycznymi między Rosją a Ukrainą, Polską i innymi krajami, co potęgowało napięcie w transporcie rurociągami lądowymi.
Jeśli chodzi o produkcję ropy, kraje OPEC i kraje spoza OPEC osiągnęły w ubiegłym roku porozumienie w sprawie zmniejszenia produkcji o prawie 10 milionów baryłek dziennie, co odpowiada 10% światowej produkcji. Dopiero w maju tego roku zaczęła stopniowo zwiększać wydobycie ropy, ale wszystkie cięcia zostały przywrócone. Oczekuje się, że produkcja osiągnie trzeci kwartał przyszłego roku.
Po trzecie, na całym świecie często występują ekstremalne warunki pogodowe. Regiony bogate w energię wodną, takie jak Brazylia, zachodnie Stany Zjednoczone i Turcja, od pierwszej połowy tego roku cierpią z powodu poważnych susz, a produkcja energii wodnej została drastycznie zmniejszona, co prowadzi do wzrostu zależności od wytwarzania energii z gazu. W drugim kwartale tego roku wystąpił globalny niedobór wiatru, a wielkość produkcji energii wiatrowej zmniejszyła się w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. W wyniku huraganu zamknięto dużą liczbę morskich mocy produkcyjnych gazu ziemnego i ropy naftowej w Pensylwanii, Teksasie i Zatoce Meksykańskiej. Ekstremalnie zimna pogoda na półkuli północnej wpłynęła również na eksport LNG Rosji '.
Po czwarte, transformacja energetyczna nie nadąża za popytem. Chociaż w ostatnich latach wiele krajów aktywnie rozwijało nowe gałęzie przemysłu energetycznego i promowało transformację energetyczną w odpowiedzi na zmiany klimatyczne, w świetle obecnego globalnego składu dostaw i zużycia energii udział nowej energii jest nadal bardzo niski, bynajmniej nie wystarcza do nadrobić lukę w tradycyjnych dostawach energii.
Obecnie w światowej strukturze zużycia energii pierwotnej nadal dominuje tradycyjna energia kopalna. Ropa, węgiel i gaz ziemny to trzy części świata. W 2020 roku ta trójka będzie stanowić odpowiednio 34%, 30% i 24%. Minie dużo czasu, zanim struktura światowego zużycia energii przekształci się z tradycyjnej energii kopalnej w energię odnawialną. Nawet w Europie, która w ostatnich latach energicznie rozwinęła energię odnawialną, udział czystej energii po raz pierwszy przewyższy udział tradycyjnej energii kopalnej do 2020 r. Jednak energia odnawialna, taka jak energia wodna, energia wiatrowa i energia słoneczna przez takie czynniki jak pory roku i klimat. System energetyczny jest stosunkowo słaby, a funkcje modulacji częstotliwości i redukcji szczytów są ograniczone. W związku z tym udział wytwarzania energii z paliw kopalnych w Europie nadal wynosi aż 37%.
Wpływ i reakcja na kryzys energetyczny
Instytucje i eksperci uważają, że w kontekście globalnej płynności, rosnące ceny energii jeszcze bardziej zwiększyły presję inflacyjną w największych gospodarkach, co nie tylko wpływa na konsumpcję, ale także wpływa na działalność biznesową, co z kolei zwiększa niepewność co do ożywienia światowej gospodarki. Pewność.
Międzynarodowa Agencja Energetyczna wskazała w raporcie, że niedobór gazu ziemnego i węgla w dużych gospodarkach doprowadził do gwałtownego wzrostu cen na rynku energii, co może wywołać szybsze niż oczekiwano odbicie na rynku ropy. Spowoduje to znaczny wzrost kosztów przemysłów energochłonnych, skutkując ograniczeniem działalności przemysłowej i załamaniem się gospodarki światowej. Tempo powrotu do zdrowia podczas epidemii uległo spowolnieniu.
W Europie wiele firm może stanąć w obliczu podwójnego wpływu rosnących kosztów energii i spadających wydatków konsumentów. Rosnące ceny energii elektrycznej już teraz wpływają na działalność przemysłów energochłonnych. Wiele firm przejściowo ograniczyło produkcję amoniaku i nawozów ze względu na gwałtowny wzrost cen gazu ziemnego, który doprowadził do niższych marż.
Urząd Rynków Gazu Ziemnego i Energii Elektrycznej, brytyjski regulator energetyczny, stwierdził niedawno, że niedawny wzrost światowych cen gazu ziemnego wywarł ogromną presję finansową na dostawców. W tym roku w Wielkiej Brytanii zamknięto kilkunastu małych dostawców energii, w tym Clean Planet, która dostarcza energię do 235 000 domów, oraz Colorado Energy, która dostarcza gaz ziemny i energię elektryczną do 15 000 domów. Firma Clean Planet stwierdziła, że firma była uciskana przez rosnące koszty i przepisy dotyczące limitów cen energii w Wielkiej Brytanii', które sprawiły, że jej działalność&stała się niezrównoważona.&cyt;
W Indiach ożywienie gospodarcze i zwiększony popyt na związaną z tym energię doprowadziły do niedoboru węgla. Krajowe wydobycie węgla, które odpowiada za 80% krajowej podaży, nie nadąża za popytem, a rosnące ceny międzynarodowe sprawiły, że import jest nieopłacalny. Elektrownie oparte na węglu z importu spowolniły lub nawet zaprzestały produkcji, a niektóre elektrownie oparte na węglu krajowym zaczęły doświadczać przerw w dostawie prądu. Pomimo wysiłków rządu indyjskiego zmierzających do rozwiązania problemu niedoborów, kilka stanów nadal cierpi z powodu poważnych niedoborów energii, dotykających mieszkańców' życie i produkcja przemysłowa.
Amerykańska Agencja ds. Informacji o Energii wydała niedawno raport ostrzegający, że &: „Amerykanie mogą płacić więcej tej zimy, aby się ogrzać, zwłaszcza gdy temperatura gwałtownie spadnie.&cyt; Według Wall Street Journal, ekonomiści z JPMorgan Chase uważają, że rosnące ceny energii podniosą stopę inflacji o 0,4 punktu procentowego w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Według danych amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł we wrześniu o 0,4% miesiąc do miesiąca i 5,4% rok do roku, osiągając najwyższy poziom od 13 lat. Wzrost rok do roku przekroczył 5% przez pięć kolejnych miesięcy.
Biorąc pod uwagę globalne napięcia podaży i popytu na energię, cykl budowy infrastruktury oraz czynniki sezonowe, trend wzrostowy cen energii jest trudny do zmiany w krótkim okresie. Ciągłe niedobory energii mają większy wpływ na gospodarkę światową. Wiele rządów planuje lub planuje dostosować politykę walutową, finansową, handlową, przemysłową itp., aby zareagować na kryzys.
Część ekspertów uważa, że w kontekście nasilonej presji inflacyjnej banki centralne największych gospodarek mogą przyspieszyć zacieśnianie polityki pieniężnej bardziej niż oczekiwano. Może to prowadzić do zwiększonej zmienności na światowych rynkach kapitałowych, ekspozycji na ryzyko ogona niektórych gospodarek wschodzących oraz ryzyka stagflacji w niektórych krajach.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzegał w swoim najnowszym"World Economic Outlook Report" że ryzyko wzrostu inflacji na świecie wzrosło i istnieje duża niepewność co do perspektyw inflacji. Jeśli inflacja nadal będzie wysoka, Fed i inne banki centralne muszą z wyprzedzeniem przygotować plany awaryjne podniesienia stóp procentowych, aby kontrolować wzrost cen.